Les opcions financeres són instruments financers derivats, o sigui deriven de l’evolució del preu d’altres valors subjacents com per exemple les accions, matèries primeres, o els índexs borsaris.
Les opcions són un producte que ens permet un bon control del risc sobretot per a l’inversor minorista, ja que poden ser utilitzades per cobrir una cartera, però també les podem utilitzar per guanyar diners directament.
Opcions financeres
Una opció no és res més que un contracte que atorga al comprador el dret, no l’obligació, de comprar (call), o vendre (put), un actiu subjacent, a un preu acordat (strike), en una data prefixada (venciment).
A canvi, es paga una prima al venedor, que està obligat a comprar o vendre si el comprador exerceix el seu dret a venciment.
Les opcions cotitzen en funció del preu del subjacent, de la volatilitat, i del temps que falta pel venciment.
Les opcions es compren i venen a través d’un broker.
Comprar una opció call
Els compradors d’una opció call creuen que el preu del subjacent anirà a l’alça, per sobre el preu acordat abans del venciment de l’opció.
El risc del comprador de l’opció call està limitat al prèmium pagat i el benefici és il·limitat.
Les fluctuacions del subjacent no tenen cap impacte.
Vendre una opció call
Quan vens una opció call penses que el mercat caurà.
El venedor rep el prèmium del comprador.
El benefici màxim és el prèmium rebut en vendre l’opció.
El risc del venedor de calls és molt més gran que del comprador.
El comprador només perd el prèmium pagat, el venedor té risc infinit perquè l’acció pot continuar pujant incrementant les pèrdues significativament.
Comprar una opció put
És interessant quan es creu que una acció pot caure per sota el preu acordat -strike, abans de la data de venciment de l’opció.
Si es tenen les accions o subjacent en cartera, amb la put l’inversor es garanteix, a canvi de la prima, poder vendre a un preu fix.
Si no es tenen les accions, també es pot negociar en les caigudes comprant i venent la put a mercat.
Vendre una opció put
El venedor de puts creu que el preu del subjacent estarà igual o incrementarà durant la vida de l’opció, per tant és alcista o neutral.
Si a venciment el preu tanca per sobre el strike, l’opció put venç sense valor, i per tant, el venedor té com a benefici màxim el prèmium pagat pel comprador.
Ara bé, si el valor del subjacent cau per sota del strike, el venedor està obligat a comprar al preu del strike.
Si les accions s’han depreciat molt el venedor pot perdre bastant.
Exemple de venda de put sobre índex borsari
Imagina que creus que l’Ibex no es mourà o pujarà durant els pròxims 30 dies.
Amb aquesta visió, pots vendre una opció put amb venciment a 30 dies, amb un strike un 5% per sota el preu actual.
O sigui, que penses que l’Ibex no caurà més d’un 5% durant els propers 30 dies.
Si es paga un prèmium de 8 Euros l’opció per cobrir el risc de caure per sota del 5% durant els propers 30 dies, i vens 20 opcions, com a venedor ingresses 1.600 Euros. (8 * 20 * 10 multiplicador = 1.600 Euros).
Ara només cal esperar que durant els pròxims 30 dies no caigui per sota del 5%, ja que si no hauràs de pagar, tot el que caigui per sota d’aquest 5%, al comprador a venciment, descomptant sobre l’import cobrat el dia de la venda.
Si no cau per sota d’aquest 5%, ingresses tot el prèmium, els 1.600 Euros, ja que has assumit el risc que tenia el comprador a canvi d’un preu, o dit d’una altra manera, has venut volatilitat.
Conclusió sobre les opcions financeres
Tots els productes derivats, ja siguin opcions, futurs, etc., són complexes, i des de el meu punt de vista, cap inversor principiant hauria d’utilitzar-los.
Llegeix [Què són els futurs financers].
Només els inversors molt experimentats que busquin cobrir la seva cartera, i els especuladors que busquin beneficis a curt termini, poden fer us dels productes financers derivats.
Has utilitzat opcions financeres algun cop? Amb quin objectiu? Comenta aquí sota.
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes socials i fes like a la meva pàgina de facebook.