Un cigne negre és un esdeveniment imprevisible que supera el que normalment s’espera i té conseqüències potencialment greus.
Els esdeveniments del cigne negre es caracteritzen per la seva extrema raresa, el seu impacte sever i el pensament general de què eren evidents a posteriori.
Comprendre un cigne negre
El terme va ser popularitzat per Nassim Nicholas Taleb, professor de finances, escriptor i ex trader de Wall Street. Et recomano el seu llibre “The Black Swan“, on defineix el mot, i tots els seus llibres.
Taleb va argumentar que, com que els esdeveniments del cigne negre són impossibles de predir a causa de la seva extrema raresa, però tenen conseqüències catastròfiques, és important que la gent assumeixi sempre que un esdeveniment del cigne negre és una possibilitat, sigui quina sigui, i que intenti planificar-lo en conseqüència.
Alguns creuen que la diversificació pot oferir una certa protecció quan es produeix un esdeveniment de cigne negre. La diversificació en actius és l’únic “free lunch” quan invertim en actius financers.
Taleb descriu un cigne negre com un esdeveniment que:
- 1) és tan rar que fins i tot es desconeix la possibilitat que es produeixi;
- 2) té un impacte catastròfic i
- 3) s’explica a posteriori com si fos realment predictible.
Per a esdeveniments extremadament rars, extrapolar utilitzar estadístiques basades en observacions d’esdeveniments passats no és útil per predir els cignes negres, i fins i tot ens pot fer més vulnerables.
L’últim aspecte clau d’un cigne negre és que, com a esdeveniment històricament important, els observadors desitgen explicar-ho després del fet i especular sobre com s’hauria pogut predir.
Tanmateix, aquesta especulació retrospectiva no ajuda a predir futurs cignes negres, ja que poden ser des d’una crisi de crèdit fins a una guerra.
Exemples d’esdeveniments passats del Cigne Negre
La caiguda del mercat immobiliari nord-americà durant la crisi financera del 2008 és un dels esdeveniments més coneguts.
També el 2008, Zimbabwe va tenir el pitjor cas d’hiperinflació del segle XXI amb una taxa d’inflació màxima superior als 79.600 milions per cent.
La bombolla dotcom del 2001 és un altre esdeveniment del cigne negre que té similituds amb la crisi financera del 2008. Els Estats Units gaudien d’un ràpid creixement econòmic i de l’augment de la riquesa privada abans que l’economia es col·lapsés catastròficament.
Conclusió
Mai podràs predir els cignes negres. L’única cosa que pots fer es estar preparat per esdeveniments greus.
Que et passaria si el mercat tanca per qualsevol motiu i no obre durant un mes?
Que et passaria si les accions que tens en cartera caiguessin un 50%?
Estàs preparat per aquests esdeveniments? Què faries?
La dita de Maya pot ser una bona guia:
Esperant el millor, preparat per al pitjor i mentrestant no et sorprenguis per res.
Maya Angelou
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes aquí sota.