La naturalesa humana es fixa en el que ha succeït fa poc. Perseguir resultats com a inversor vol dir invertir mirant pel retrovisor.
Si ha anat malament fa poc, el producte d’inversió no és bo, i si ha anat bé fa poc, això vol dir que el producte d’inversió és bo.
Aquest és el criteri inversor. I també és per què sorgeixen tantes oportunitats en borsa. I sempre serà així perquè així és la naturalesa humana.
Passa per a invertir en accions, comprem les que s’han comportat bé en un temps recent. Però també ho fa la majoria dels inversors quan contracten un fons d’inversió, o compren un ETF.
Exemple de perseguir resultats com a inversor
Un gran gestor de fons Peter Lynch va aconseguir una mitjana d’un 29% anual durant els tretze anys que va gestionar el fons Magellan.
Et pots creure que l’inversor mitjà que va invertir en aquest fons va perdre diners?
Sí, és difícil de creure, però és cert. Amb el seu fons va batre rècords, però l’inversor mig va perdre diners.
Els clients surten corrent venent les participacions dels fons quan aquest perd de valor. Estan preocupats de què continuarà caient. Quan el fons puja o es recupera reinverteixen per tornar a vendre més tard quan torna a caure.
Les emocions poden ser el nostre pitjor enemic quan parlem d’invertir.
Però, per què persegueixes resultats?
Des del meu punt de vista l’inversor persegueix resultats perquè no té coneixements del que està fent.
En lloc de fer un estudi d’estratègies d’inversió, de gestors o gestores, de resultats i de com es comporten en bons i mals moments, només es mira els resultats del passat més recent, com si fossa una mostra suficientment significativa de la validesa dels resultats.
Estic cansat de dir al blog que necessitem mínim deu anys de resultats en bons i mals períodes per tenir una certa validesa estadística sobre els resultats i per entendre quina distribució podem esperar a futur.
En lloc d’això l’inversor va entrant i sortint d’estratègies d’inversió, ara un fons, ara un ETF, ara surto que tinc por, ara compro aquesta acció.
Si vols entendre millor això, llegeix el llibre de Taleb “Fooled by randomnes“. Enganyat per l’aleatorietat.
Has d’entendre l’estratègia que segueix el gestor i sentir-te a gust en l’assignació que li has donat. Has de conèixer la distribució de resultats que t’aportarà i la volatilitat i el rendiment esperat.
Potser estàs invertit amb uns diners que necessitaràs o t’ha costat molt guanyar i no hauries d’estar invertit tant en borsa o amb una estratègia en concret.
Conclusió sobre perseguir resultats
És feina teva saber fer bé l’assignació d’actius i estratègies d’inversió.
Tota la teva inversió no pot estar en borsa. Has de diversificar en actius.
Has de conèixer les estratègies actives de la teva cartera, com es comporten i quin factor exploten.
Si no pots dormir a la nit en un dalt a baix del mercat, és que no estàs ben invertit.
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes a qui sota.