Smart beta o beta intel·ligent és la inversió que s’exposa a diferents factors (prèmiums), segments de mercat, o a diferent tipus d’estratègies sistemàtiques.
Diferenciació de la inversió Smart Beta
En aquest tipus d’inversió la ponderació que s’utilitza és alternativa o sigui no es pondera cada acció per capitalització com en els índexs borsaris sino per risc o altres variables. A més s’inverteix en factors.
Llegeix [5 tipus d’estratègies d’inversió].
Els factors o prèmium a explotar són varis:
Factor Valor
Els factors clau que han aportat rendiments a les inversions històricament són la ràtio valor en llibres valor de mercat, la ràtio preu beneficis, o la ràtio preu cash flow. És la inversió mitjançant la compra d’accions que estan barates amb relació a ratis fonamentals de l’empresa.
Factor Talla
Inverteix en empreses de baixa capitalització. Tothom sap que les empreses de petita capitalització tenen un potencial de creixement més gran.
Factor Momentum
És la idea d’invertir en accions que estan tenint un increment del preu. Es basa en la creença que accions amb rendiments més alts relatius poden continuar produint forts beneficis en el període més pròxim amb relació a accions en increments més dèbils.
Factor Volatilitat
El factor o Premium volatilitat baixa inverteix en empreses que demostren tenir una volatilitat històrica més baixa.
Factor Qualitat
Utilitza fonamentals dels balanços de les empreses o del compte de resultats com per exemple el ROE. Amb aquestes ràtios es construeix un ranking d’accions i s’inverteix a les que mostren més qualitat, o sigui més consistència dels beneficis i fortalesa dels balanços.
Factor Dividend
El factor dividend és la inversió en aquelles accions que han pagat dividends més alts històricament. Índex com el S&P500 Aristòcrates és un índex compost amb aquest tipus d’accions.
Inversió en Smart Beta més inversió satèl·lit.
Les inversions smart beta poden estar basades només en un factor o poden ser multifactor.
A més poden tenir una part central d’inversió basada en factors i afegir algun tipus d’inversió satèl·lit amb baixa correlació per afegir rendiment i reduir la volatilitat.
Aquestes inversions de tipus satèl·lit poden ser de caràcter oportunista, agressiu, defensiu o curos.
Per tant es construeix un centre diversificat amb un factor o multifactor i després es fa un ajust tàctic a l’exposició amb la inversió satèl·lit.
Factors per diferents punts del cicle de negoci
Com es coneix que hi ha factors idonis per cada període del cicle econòmic hi ha inversions que van ponderant més o menys els factors depenent del punt del cicle econòmic en què ens trobem.
La inversió en valor i en la talla són procíclics i han tingut històricament rendiments més forts quan estem al terra del cicle econòmic, o sigui quan comença el període de recuperació.
A la meitat del cicle el factor momentum funciona molt bé. El factor qualitat i volatilitat mínima el formen accions més defensives i tendeixen a mostrar millor comportament al pic del cicle econòmic o en la contracció o període de recessió.
Exemples de ETFs d’inversió en Smart Beta
Alguns exemples de ETFs podrien ser: QUAL i IQLT pel factor qualitat, VLUE i IVLY pel factor valor, SIZE I ISIZE pel factor talla, i MTUM i MTM pel factor momentum.
Aquests nomes són exemples que comercialitza l’empresa IShares però tens més empreses que tenen ETF basats en inversió en smart beta.
Recorda que no faig cap recomanació de compra ni assessorament de cap mena.
I tu has invertit en smart beta? Comenta aquí sota.
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes socials.