El que et fa perdre com a inversor és intentar entrar com a inversor quan el mercat puja i vendre totes les posicions quan el marcat cau, fer «Market timing».
Hi ha un gran nombre d’assessors i gestors de capitals que afirmen que saben fer market timing, sortir quan el mercat baixa i entrar quan puja.
Sona tan bé. Però no hi ha estudis que demostrin que es pugui fer de manera coherent a llarg termini. Molt pocs gestors saben fer-ho. Són més aviat sistemàtics, i operen a curt termini.
Els gestors fonamentals, els que busquen empreses amb més valor que el seu preu de mercat, no poden, ni saben fer-ho.
Per als inversors, és una granada de mà coberta de xocolata. Sona molt bé, però quan explota et quedes amb tots els inconvenients i cap dels avantatges promesos.
Jack Bogle, el fundador de Vanguard, va dir això:
«La idea que fer sonar una campana per indicar quan els inversors haurien d’entrar o sortir del mercat no és creïble. Després de gairebé cinquanta anys en aquest negoci, no conec ningú que ho hagi fet amb èxit i amb coherència».
Jack Bogle
Com a gestor de fons indexats i actius és normal que digui això, a l’inversor no se li pot dir que això sigui fàcil de fer, ni tampoc és coherent.
Es va fer un estudi que va examinar el mercat durant un període de vint anys, entre l’1 de gener de 1998 i el 31 de desembre de 2017.
Si haguessis invertit 100.000 dòlars però haguessis estat fora durant els millors cinc dies de negociació, haguessis deixat de guanyar un 45%. I si t’haguessis perdut els millors deu dies, un 67%.
Com pots veure el mercat és alcista a llarg termini, però no puja de manera constant, sinó tot el contrari.
Aquells que haguessin sortit només els millors vint dies durant aquests vint anys, haguessin deixat de guanyar el 91%.
Perdre com a inversor
És cert que evitar els pitjors dies pot millorar significativament els rendiments. Però la pregunta que t’has de fer, és si tu ets capaç de saber quins són aquests dies.
Si no ets capaç, millor comportat com un inversor i vés afegint en lloc de fer market timing.
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes.