Com el seu nom indica inversió en retorn absolut es refereix al fet que el rendiment no es compara amb cap índex o benchmark. L’objectiu és generar rendiments positius any rere any sense importar el que facin els índexs. El seu objectiu és batre zero.
Aquest tipus de gestió a Espanya té poca introducció, ja que normalment han estat hedge funds qui les han portat a terme.
Sobretot als EUA. Allí fins i tot el petit inversor no ha tingut la possibilitat d’invertir, ja que només individus amb gran patrimoni i institucions han tingut accés a invertir a hedge funds mitjançant boutiques especialitzades.
També és normal que no n’hagis sentit parlar perquè en moltes jurisdiccions tenen prohibit anunciar-se.
Llegeix [Inversió de Retorn absolut vs relatiu].
Que és la inversió en retorn absolut a Espanya?
A Espanya els fons d’aquesta categoria no tenen res a veure amb la gestió dels hedge funds americans, molts estan encarats per a un perfil d’inversor amb un perfil de risc baix.
Per això es poden vendre a particulars. Per tant no la confonguis, perquè cada fons té la seva política d’inversió i la que es fa als fons retails a Espanya no té res a veure amb la dels hedge funds americans.
A Espanya no m’atrebeixo a dir com inveteixen ja que cada fons te la seva política d’inversió. Has de fer la feina d’entendre que hi ha darrere la gestió del fons i veure si té cabuda dintre la teva cartera d’inversió.
On poden incloure’s aquestes estratègies?
La majoria d’inversors retails no tenen cap assignació a aquest tipus d’estratègies. Els grans fons institucionals en canvi sí. Plans de pensions o universitats americanes fàcilment tenen un 20% de la seva cartera en aquest tipus d’estratègies. És la inversió no tradicional o alternativa.
Un dels punts forts d’aquest tipus d’estratègies és la seva gestió del risc. Des de la construcció de la cartera, passant per stops de protecció, i el més important, la preservació de capital.
Aquests tipus de gestió són normalment sistemàtiques simulen resultats en dades passades en períodes d’estres del mercat, mínim 10 anys, per veure com actua la seva gestió en aquestes condicions. L’aproximació sistemàtica els ho permet.
Això dóna més confiança a l’inversor i d’aquesta manera pot entendre millor com es comporta l’estratègia, ja que normalment no són fàcils d’entendre.
Invertir en estratègies de retorn absolut
Jo sempre parlo de diversificar en tot, en actius, en estil de gestió, en estratègies. S’ha de tenir una visió global de la cartera, saber que ha de complir cada part, i tenir un objectiu clar de retorn absolut anual que volem aconseguir.
Mira de trobar algun fons de retorn absolut que hagi tingut bons resultats en els últims 15 anys. Llavors ja tens un candidat a la teva cartera. Potser hauràs de buscar molt, o potser hauràs de buscar fora d’Espanya, no ho sé. Mira els meus resultats per ententre que estàs buscant.
Quan trobis un bon gestor tradicional i un alternatiu pots invertir als dos conjuntament, i molt millor si un és discrecional i l’altre sistemàtic.
Veure la cartera com un tot és clau. Sempre hi haurà diferiències en rendiments de les diferents parts que la componen.
I tu, estàs diversificat per estil de gestió? O penses que per tenir fons que inverteixen en diversos països ja estàs diversificat? Comenta aquí sota.
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes.