Lo que te hace perder como inversor es intentar entrar cuando el mercado sube y vender todas las posiciones cuando el marcado cae, hacer «Market timing».
Hay un gran número de asesores y gestores de capitales que afirman que saben hacer market timing, salir cuando el mercado baja y entrar cuando sube.
Suena tan bien. Pero no hay estudios que demuestren que se pueda hacer de manera coherente a largo plazo. Muy pocos gestores saben hacerlo. Son más bien sistemáticos, y operan a corto plazo.
Los gestores fundamentales, los que buscan empresas con más valor que su precio de mercado, no pueden, ni saben hacerlo.
Para los inversores, es una granada de mano cubierta de chocolate. Suena muy bien, pero cuando explota te quedas con todos los inconvenientes y ninguna de las ventajas prometidos.
Jack Bogle, el fundador de Vanguard, dijo esto:
«La idea de que hacer sonar una campana para indicar cuando los inversores deberían entrar o salir del mercado no es creíble. Después de casi cincuenta años en este negocio, no conozco a nadie que lo haya hecho con éxito y con coherencia».
Jack Bogle
Como gestor de fondos indexados y activos es normal que diga eso, al inversor no se le puede decir que esto sea fácil de hacer, ni tampoco es coherente».
Se hizo un estudio que examinó el mercado durante un periodo de veinte años, entre el 1 de enero de 1998 y el 31 de diciembre de 2017.
Si hubieras invertido 100.000 dólares pero hubieras estado fuera durante los mejores cinco días de negociación, hubieras dejado de ganar un 45%. Y si te hubieras perdido los mejores diez días, un 67%.
Como ves el mercado es alcista a largo plazo, pero no sube de manera constante, sino todo lo contrario.
Aquellos que hubieran salido sólo los mejores veinte días durante estos veinte años, hubieran dejado de ganar el 91%.
Perder como inversor
Es cierto que evitar los peores días puede mejorar significativamente los rendimientos. Pero la pregunta que debes hacerte, es si tu eres capaz de saber cuáles son estos días.
Si no eres capaz, mejor compórtate como un inversor y ve añadiendo en lugar de hacer «market timing».
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