Controlar las caídas de la bolsa es clave para que tu cartera de inversión componga a buenas tasas.
La buena inversión se define como ganar más que el mercado en bolsas alcistas y perder menos que el mercado en bolsas bajistas.
¿Pero cómo se logra esto consistentemente a lo largo del tiempo?
Las caídas desde máximos son imposibles de evitar. De alguna manera todos los inversores las sufren con mayor o menor intensidad dependiendo del tipo de activo o estrategia de inversión que sigan.
Para entender mejor el efecto de las caídas desde máximos en las carteras, ponemos el ejemplo de dos inversores.
Ejemplo de caídas en dos inversores que comienzan con 10.000 euros
El primero tiene durante cuatro años estos resultados: 100%, 15%, 100% y 15%. Esto significa que con cuatro años tiene acumulado un 189%.
El segundo inversor no gestiona tan bien las caídas y pese a ganar lo mismo en el primer y tercer año, o sea un 100%, en el segundo y cuarto las caídas del mercado le afectan más, sufriendo los dos años caídas del 40% .
Este segundo inversor a finales de los cuatro años sólo tiene un 44% de rendimiento, más de cuatro veces menos que el primer inversor.
A pesar de sacar los mismos rendimientos en los buenos años, ha sido la talla de las caídas en los malos años lo que diferencia realmente al final a los dos inversores.
Imagina en períodos de tiempo más largos cuando el efecto de componer tiene más importancia.
Los inversores activos que saben evitar los malos años de caídas de los índices, a largo plazo obtienen mucho más rendimiento de los que soportan estoicamente la gestión pasiva o indexada.
Dos son las causas de tal diferencia en los rendimientos.
1 El efecto de componer rendimientos
Cualquier pérdida de capital te priva del efecto de componer la reinversión de los beneficios.
Esto significa que cualquier crecimiento futuro empezará desde una posición más baja de capital. Obvio por todos.
2 El fenómeno de la ilusión del porcentaje
Éste es más difícil de entender por muchos con pocos conocimientos de matemáticas.
Muchos creen que una caída del 10% requiere un beneficio del 10% para recuperar las pérdidas, cuando de hecho se necesita un 11%.
Una pérdida del 20% requiere una ganancia del 25%, una pérdida del 50% requiere una ganancia del 100% para volver a tener el capital inicial, y un 80% de pérdida necesita un 400%.
Para que las pérdidas no trabajen exponencialmente en nuestra contra debemos limitar las pérdidas.
Los buenos traders no dejan que ninguna posición entre en unas pérdidas superiores al 7%.
¿Pero cómo controlamos las caídas?
Existen todo tipo de indicadores, stops de protección de capital, modelos de gestión del riesgo, coberturas, etc. Cada tipo de inversión tiene una o varias medidas de riesgo para evitar las tan temidas caídas.
La clave es tener algo. Te sorprenderá saber que muchos gestores de fondos en España no cuentan con absolutamente nada.
Aparte de todo tipo de indicadores y modelos, se puede diversificar al máximo la cartera en sectores, activos, o estrategias.
Asegúrate tener un plan para reducir las caídas de los malos años, esto es clave para componer a buenas tasas anuales.