El santo grial de la inversión es la diversificación, o sea, tener varias fuentes de altos retornos positivos, ajustados a riesgo, líquidos, y con baja correlación.
Un cartera de inversión con estas corrientes de retornos obtendrá rentabilidades positivas todos los años.
El poder de la diversificación en la construcción de la cartera de inversión
Mira atentamente el siguiente gráfico.
- En el eje vertical izquierdo tienes el riesgo -desviación estándar
- En el eje horizontal, tienes el número de activos o estrategias de tu cartera
- En la parte de la derecha del eje vertical tienes el ratio retorno-riesgo
- En este lado también tienes la probabilidad de perder dinero durante un año
- En el gráfico tienes 5 líneas de colores que te muestran diferentes niveles de correlación media de los activos.
Cartera con sólo un activo
Si sólo tienes un activo con un 10% de riesgo y un porcentaje de retorno X, estás en el punto donde se unen todas las líneas del gráfico, el 10% de riesgo y un activo.
Cartera con diferentes activos
A medida que vas añadiendo activos en tu cartera irá también disminuyendo tu riesgo en función de la correlación media de los activos que añades.
Si por ejemplo tienen una correlación media del 60% la línea a seguir es la roja.
Irás bajando por la línea hasta llegar al número de activos de tu cartera. Si por ejemplo tienes tres, tu riesgo ha bajado del 10% al 8.5%.
El retorno X lo sigues manteniendo, cualquiera que sea, ahora bien, el riesgo disminuirá en función del número de activos que añadas y de la correlación media que tengan.
El papel de la correlación
Puedes añadir 100 activos si quieres, pero si entre todos mantienen la misma correlación media del 60%, no reducirás el riesgo. Lo puedes apreciar viendo que a partir del 8º activo, la línea roja ya no desciende.
Ahora bien si esta correlación media es del 10%, línea amarilla, y tienes unos 7 activos en tu cartera, reducirás el riesgo a la mitad, 5%.
Ratio retorno-riesgo
Este ratio evalúa eso mismo que te digo, la relación entre el retorno de la cartera y su riesgo.
Ratio Retorno-Riesgo = Retorno Inversión / Riesgo
Quiere decir que, disminuyendo el riesgo mediante la diversificación, doblo el retorno en relación a mi riesgo.
Probabilidad de pérdidas
En el eje vertical también aparece la probabilidad de obtener pérdidas en un año.
Puedes apreciar que a medida que los activos tienen una correlación más baja, tenemos una cartera con menos probabilidad de perder dinero en un año.
Ejemplo de buena diversificación de la inversión
Si tenemos una cartera entre 15 y 20 activos, con una correlación de cero, tengo un ratio retorno-riesgo de 1.25, que quiere decir que sólo tengo un 11% de perder dinero en un año.
Que buscar como inversor
Lo único que tienes que hacer como inversor es encontrar entre 15 y 20 buenos retornos con baja correlación.
Tienes que buscar acciones, u otros productos de inversión con alta probabilidad de ganar, pero con una baja correlación media.
Yo personalmente como inversor cuantitativo selecciono un grupo de estrategias que por sí solas son ganadoras, pero que juntas, me disminuyen el riesgo total de la cartera, permitiéndome por tanto apalancarme. Haz click en el siguiente banner para ver los resultados de mi gestión.
Lee [El instrumento más peligroso: el apalancamiento financiero].
Conclusión sobre la diversificación de la inversión
No pienses que lo mejor que puedes hacer es encontrar la mejor inversión. Esto es importante, pero no existe una buena inversión que sirva para todas las condiciones de mercado.
Recuerda que una muy buena inversión nunca puede competir con el beneficio de la diversificación. Este puede mejorar el ratio retorno-riesgo por 5. O sea, mejorar 5 veces el retorno con el mismo nivel de riesgo.
¿Entiendes el poder de la diversificación? ¿Entiendes ahora que tienes que buscar para construir tu cartera de inversión? Comenta aquí debajo.
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