¿Cuántas veces has escuchado de «asesores» decir que necesitas equilibrar tu cartera de valores? Yo lo he oído muchas veces, pero ¿que significa?
¿Que significa tener una cartera de valores equilibrada?
El equilibrio es casi imposible de conseguir, deberías estar constantemente equilibrando la ponderación de los activos.
Piensa lo difícil de encontrar el punto de equilibrio en una balanza y que poco cuesta perderlo.
Por lo tanto, reconociendo que el equilibrio es muy difícil de conseguir, y que requeriría estar constantemente ponderando todos los activos, lo que sí podemos hacer es buscar un contrapeso.
O sea, en términos financieros sería un conjunto de activos descorrelacionados.
Con esto quiero decir, que cuando sube uno, el otro no sube, sino que o bien baja, o se queda quieto.
En una cartera de valores podemos conseguir esto de dos maneras, buscando el equilibrio entre clases de activos, o dentro de cada tipo de activo.
¿Qué dice la industria sobre equilibrar la cartera?
La cultura financiera ha estado promocionando durante décadas la cartera compuesta de 60% acciones, y 40% bonos.
Esto ha sido verdad durante la mayoría del tiempo, ya que los bonos han sido un buen contrapeso a las acciones cuando éstas han sufrido caídas.
De todos modos, durante los últimos 34 años los bonos han sido alcistas, por lo tanto todos nosotros no conocemos ningún otro escenario.
Nuestra experiencia nos dice que los bonos son una inversión segura, y que es muy probable que se comportarán bien cuando las acciones no lo hagan.
Pero nuestra experiencia no abarca toda la historia. Antes de estos últimos 35 años, los bonos cayeron durante 35 años seguidos.
Si la historia se repite de nuevo, podemos ver a partir de ahora los bonos bajar durante los próximos 35 años.
Por lo tanto, si piensas que tienes una cartera de valores equilibrada y protegida formada por bonos y acciones te puedes llevar una buena sorpresa.
¿Como puedes equilibrar la cartera de valores?
La mejor manera es combinando activos que no estén correlacionados.
Y aquí es donde entra en juego por ejemplo la inversión en hedge funds, fondos alternativos, o también llamados de retornos absolutos.
Son productos que tienen baja correlación con los índices bursátiles mundiales.
Los estudios demuestran que destinando un 20% de la cartera en inversiones de este tipo, se disminuye la volatilidad y aumentan los retornos anuales.
Estas inversiones diversifican en otros activos, como por ejemplo materias primas, y siguen estrategias tendenciales a largo plazo tanto al alza como a la baja.
Son los llamados programas de futuros gestionados.
Es fácil de entender, ya que lo que mueve el precio de la soja, el trigo, la tripa de cerdo, el oro, el petróleo, o las divisas, no tiene nada que ver con lo que mueve el precio de las empresas .
Un último apunte. En España no hay buenos productos de retorno absoluto. Tendrás que buscar fuera. ¿Por qué?
Por que a la banca no le da importancia a tu bienestar financiero, y si vende los productos de otros no gana tanto.
Consejo para equilibrar la cartera de valores
Esta claro que tener todos los años una ponderación a retornos absolutos de un 20% no será el equilibrio perfecto, pero si una buena aproximación a largo plazo.
Por lo tanto, atención con los inversores de fondos mixtos y aquellos con la clásica cartera de bonos y acciones. En un futuro próximo puede llevar a dolor y frustración.
¿Has invertido nunca en programas de gestión de futuros también llamados seguidores de tendencia? Comenta aquí bajo tu experiencia.
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