El sant grial de la inversió és la diversificació, o sigui, tenir varies fonts d’alts retorns positius, ajustats a risc, líquids, i amb baixa correlació.
Un cartera d’inversió amb aquests corrents de retorns obtindrà rendibilitats positives tots els anys.
El poder de la diversificació en la construcció de la cartera d’inversió
Mira atentament el següent gràfic.
- A l’eix vertical esquerre tens el risc -desviació estàndard
- A l’eix horitzontal, tens el número d’actius o estratègies de la teva cartera
- A la part de la dreta de l’eix vertical tens el rati retorn-risc
- En aquest costat també tens la probabilitat de perdre diners durant un any
- Al gràfic tens 5 línies de colors que et mostren diferents nivells de correlació mitja dels actius.
Cartera amb només un actiu
Si només tens un actiu amb un 10% de risc i un percentatge de retorn X, ets al punt on s’uneixen totes les línies del gràfic, al 10% de risc i un actiu.
Cartera amb diferents actius
A mesura que vas afegint actius a la teva cartera anirà també disminuint el teu risc en funció de la correlació mitja dels actius que afegeixes.
Si per exemple tenen una correlació mitja del 60% la línia que has de seguir és la vermella.
Aniràs baixant per la línia fins arribar al nombre d’actius de la teva cartera. Si per exemple en tens tres, el teu risc ha baixat del 10% al 8.5%.
El retorn X el segueixes mantenint, sigui quin sigui, ara bé, el risc disminuirà en funció del nombre d’actius que afegeixis i de la correlació mitja que tinguin.
El paper de la correlació
Pots afegir 100 actius si vols, però si entre tots mantenen la mateixa correlació mitja del 60%, no reduiràs el risc. Ho pots apreciar veient que a partir del 8è actiu la línia vermella ja no descendeix.
Ara bé si aquesta correlació mitja és del 10%, línia groga, i tens uns 7 actius a la teva cartera, reduiràs el risc a la meitat, 5%.
Rati retorn-risc
Aquest rati avalua això mateix que et dic, la relació entre el retorn de la cartera i el seu risc.
Rati Retorn-Risc = Retorn Inversió / Risc
Vol dir que, disminuint el risc mitjançant la diversificació, doblo el retorn en relació al meu risc.
Probabilitat de pèrdues
Al costat mateix apareix la probabilitat d’obtenir pèrdues en un any.
Pots apreciar que a mesura que els actius tenen una correlació més baixa, tenim una cartera amb menys probabilitat de perdre diners en un any.
Exemple de bona diversificació de la inversió
Si tenim una cartera entre 15 i 20 actius, amb una correlació de zero, tinc un rati retorn-risc de 1.25, que vol dir que només tinc un 11% de perdre diners en un any.
Que buscar com a inversor
L’única cosa que has de fer com a inversor és trobar entre 15 i 20 bons retorns amb baixa correlació.
Has de buscar accions, o altres productes d’inversió amb alta probabilitat de guanyar, però amb una baixa correlació mitjana.
Jo personalment com a inversor quantitatiu selecciono un grup d’estratègies que per si soles són guanyadores, però que juntes, em disminueixen el risc total de la cartera, permetent-me per tant apalancar-me.
Llegeix [L’instrument més perillós: l’apalancament financer]
Conclusió sobre la diversificació de la inversió
No pensis que el millor que pots fer és trobar la millor inversió. Això és important, però no existeix una bona inversió que serveixi per totes les condicions de mercat.
Recorda que una molt bona inversió mai pot competir amb el benefici de la diversificació. Aquest pot millorar el rati retorn-risc per 5. O sigui, millorar 5 cops el retorn amb el mateix nivell de risc.
Entens el poder de la diversificació alhora de gestionar el risc? Entens ara que has de buscar per construir la teva cartera d’inversió? Comenta aquí sota.
Si t’ha agradat comparteix a les xarxes socials i fes like a la meva pàgina de facebook.