En general, s’han adoptat àmpliament dos enfocaments per obtenir informació que s’utilitza per analitzar accions, l’anàlisi fonamental i el tècnic.
2 maneres d’analitzar accions:
Anàlisi fonamental
L’anàlisi fonamental és l’enfocament més utilitzat en l’estudi de la negociació d’accions als mercats.
Aquesta anàlisi té en compte molts factors externs que se suposa afecten l’oferta i la demanda d’un mercat en particular.
Les fonts a partir de les quals la informació es pot obtenir per a l’anàlisi fonamental pot incloure polítiques governamentals, esdeveniments nacionals i estrangers, notícies polítiques i econòmiques i informes de tota mena empresarials.
En examinar detingudament els factors de l’oferta i la demanda o els “fonaments” per a un mercat en concret, es creu que pot predir canvis en les condicions del mercat.
Aquests canvis es relacionen suposadament amb la fluctuació del preu del mercat.
S’argumenta que ningú pot estar absolutament segur de l’exactitud de la informació del mercat. Les tendències del mercat canvien a partir del flux de notícies que apareixen cada dia, i per tant és complex analitzar amb precisió.
També n’hi ha molts factors de naturalesa composta i ningú pot precisar la importància relativa de les seves interrelacions que condueixen col·lectivament al resultat final.
Un exemple clàssic de fracàs que va provocar el descens de les accions al mercat és l’esclat de bombolles de les accions punt-com, impulsat pel bombo de la “nova economia digital”.
Anàlisi tècnica
El segon enfocament popular de la previsió del mercat s’anomena anàlisi tècnica que funciona al contrari del principi de l’anàlisi fonamental.
El subjacent la filosofia d’aquest enfocament és que els preus de mercat reflecteixen tots els factors coneguts en tot moment.
Així que el preu és ja és un indicador de rendiment sòlid com a resultat de l’oferta i demanda per a un mercat en particular.
És anàleg a la navalla d’Occam que diu:
“L’explicació més senzilla d’un fenomen, és més probable que s’expliqui de manera més precisa que qualsevol explicació més complicada.”
Per tant l’anàlisi tècnica avalua únicament els preus de mercat i no cap altre factor fonamental fora del mercat.
Els que aposten per aquesta filosofia d’inversió estan equipats només amb el moviment dels preus diari, així com la tendència a llarg termini. Són tot el que necessiten per predir una tendència de preus per a poder negociar.
Seguiran els debats acalorats sobre com analitzar accions
Amb els anys que porto en aquest món i amb l’aproximació tècnica sistemàtica que tinc m’he vist envoltat en moltes discussions sobre el tema, sobretot amb companys d’estudis i professionals del sector.
Jo personalment crec la discussió sobre quin model és l’adequat és més aviat una qüestió d’ego. M’explico.
Qualsevol persona que destina la seva vida a una professió construeix una personalitat al voltant.
Un pot arribar a pensar que ho sap tot, o que la manera de fer correcta és la que ell ha destinat tota la seva vida. I més si a les escoles de negoci és el que s’ensenya i la major part de la indústria utilitza.
Cadascú s’aproxima als problemes de la vida des d’un cert angle. El seu personal. Si un és físic de professió, els mercats els veurà com processos estocàstics, algoritmes, estadística i matemàtiques.
Si un és economista veurà els mercats com l’estudi de fonamentals macros i microeconòmics.
Algú s’equivoca?
Deixem que sigui el mercat qui avaluï a cadascú.
Jo només donaré les dades que tenim avui. El millor gestor de la història ha utilitzat la gestió tècnica, sistemàtica, es diu Jim Simons amb el seu Fons Renaissance Technologies amb un 63% anualizat.
En l’última trobada d’inversors Warren Buffet, un altre gran inversor, amb un 20% anualitzat, es va treure el barret i va felicitar en públic la intel·ligència d’aquest.
Això necessitem, bons gestors, bons resultats, i sobretot menys ego.