Per poder incrementar el capital de les teves inversions necessites dues coses, tenir una estratègia d’inversió, i permetre la volatilitat adequada perquè aquesta retorni els beneficis per a la que ha estat dissenyada.
Hi ha dos tipus d’estratègies d’inversió:
Les que busquen incrementar riquesa o patrimoni i les que busquen uns ingressos constants, com per exemple obtenir dividends.
Cadascú sap el que busca com a inversor, però pots tenir les dues treballant a la vegada en comptes diferents.
Si busques incrementar el capital en el temps, necessites dues coses:
1. Una o diverses estratègies d’inversió amb una avantatja estadística clara
Necessites una, o millor, diverses estratègies d’inversió que produeixin rendiments poc correlacionats. Almenys una l’has de tenir, i confiar molt en ella perquè l’has de seguir religiosament durant tota la teva vida com a inversor.
No totes les estratègies produeixen rendiments tot el temps, és per això que tenir-ne varies i sobretot amb diferents actius és la millor manera d’invertir a llarg termini.
El problema principal de l’inversor, i pel qual jo veig fracassa la majoria, és no tenir una bona estratègia en la qual confiar per anar afegint capital en el temps.
2. Permetre que aquesta treballi assumint la volatilitat que comporta
Si has aconseguit tenir una estratègia amb la qual confies, o un bon gestor que t’ha demostrat que compon a bones taxes, has de permetre que aquesta treballi.
I això vol dir que has de ser capaç de suportar certa volatilitat en la teva cartera.
El segon problema que veig en l’inversor és que no són capaços d’assumir volatilitat.
Al mínim retrocés venen. Això és per culpa de no confiar o no tenir una estratègia d’inversió ben definida.
Pot ser també degut a un mal model mental, ja sigui perquè li ha costat molt aconseguir els diners, no porta bé l’assumpció de risc, ha perdut molt en el passat, o qualsevol altre motiu.
Aquest segon punt és important perquè sense la capacitat d’assumir una certa volatilitat no tens cap mena de recompensa.
No has d’assumir ni molt risc, perquè pots fer volar per l’aire el teu compte, ni tampoc poc risc, perquè si no, no tens cap mena d’inversió.
El primer punt com pots veure està molt lligat al segon, i aquest és el problema principal pel qual l’inversor no assoleix els seus objectius.
Peter Lynch va ser un gestor molt bo durant la dècada dels noranta amb el seu fons d’inversió, però cap dels seus inversors va obtenir els rendiments del fons. Cap va ser capaç de seguir l’estratègia.
Tot i tenir-la, cap inversor va obtenir els mateixos rendiments. O ve no acabaven de confiar en el gestor o estratègia o bé la volatilitat que aquesta comportava era massa per al risc que estaven disposats a assumir.
Per què s’ha fet multimilionari Warren Buffet?
Perquè té una estratègia, la segueix, i assumeix molta volatilitat, no li preocupa gens la variació en el valor de la cartera.
Conclusió si vols incrementar capital
Tenir la confiança de tenir una bona estratègia en la qual creus i que et permet assumir risc o volatilitat és la clau a llarg termini.
Preocupat per entendre les estratègies d’inversió, entén quina és la volatilitat normal que pateixen, i després preguntat si seràs capaç d’assumir-la en el llarg termini, ja que no només necessites com a mínim una estratègia guanyadora, a més necessites donar-li marge o volatilitat perquè treballi.
Quan ja tens les estratègies, després és tot un joc mental, que veiem que no tothom pot assumir. I aquí està la diferència entre els guanyadors i perdedors.