L’economia es mou a cicles i amb ella els mercats financers moguts per l’avarícia i la por, les dues principals emocions dels inversors.
L’inversor va passant per diverses fases de comportament emocional dintre d’aquests dos principals conductors, avarícia i por.
En cada fase del cicle dels mercats diferents impulsos emocionals mouen als inversors i és bo conèixer-los.
Emocions dels inversors en cada fase del cicle econòmic:
1 Incredulitat
Al final d’una depressió, l’inversor ja no creu en res.
Segurament ha vist reduït molt les seves inversions, i dubta de si mai recuperarà l’invertit. No sap si podrà seguir tenint feina i com pagar certes coses. Això el fa ser atemorit i no pensa a invertir per a res.
Qualsevol alça del mercat no es creu, venim d’anys dolents, només s’espera que continuï caient.
2 Esperança
Després de cert temps en què el mercat no ha parat de pujar i en què els indicadors econòmics no han parat de millorar, s’entra en un període d’esperança.
Pot ser sí que una recuperació és possible, es diu l’inversor.
3 Optimisme
El temps va passant i ara sí que s’aprecia que la millora econòmica és real i per tant les alces de mercat són reals i no alces de dos dies.
4 Creença
L’inversor ara ja comença a veure que és temps per estar completament invertit.
5 Emoció i excitament
L’inversor comença a veure com les seves inversions no paren de pujar i es comença a excitar i emocionar.
Comença a parlar amb els companys del que està guanyant i pensa de comprar més en marge demanat al broker.
6 Eufòria
L’inversor ha perdut completament els papers a causa de l’eufòria d’haver estat component durant els últims temps a unes tasses increïbles.
Es creu un geni de la inversió. Creu que es farà ric, o potser ja ho és en paper, o sigui les posicions no les ha tancat perquè en vol més.
7 Complaença
Els mercats ja han començat a posar-se en rang, han deixat de pujar per culpa dels excessos, l’inversor manté encara gran part de tot el benefici acumulat i entra en una fase d’auto complaença.
Pensa que el que necessita només és esperar a la pròxima pujada en tranquil·litat.
Ningú recorda els anys dolents, fa tant temps d’això.
8 Ansietat
En aquesta fase l’inversor entra en ansietat a causa de potser les trucades del broker perquè posi més diners a causa de les primeres caigudes del mercat fortes i a l’excés d’apalancament contret.
Veu que les caigudes estan sent més grans del que pensava podien arribar a ser.
9 Negació
El mercat no ha parat de caure i ha afectat gran part dels beneficis, però l’inversor busca amb arguments negar-ho.
Pensa que les empreses en les quals ha invertit són molt bones, que ja ha caigut molt el mercat i que ja toca recuperar-se, que l’economia no està tan malament.
10 Pànic
L’inversor passa de l’ansietat al pànic. Tothom està venent, el que el fa pensar que ha de vendre i que el mercat és baixista.
11 Capitulització
Ara sí, l’inversor ja no pot més, i surt del mercat després de veure com s’han esvaït grans beneficis d’anys. No pot aguantar més el sofriment.
12 Ira
L’inversor entra en colera contra tothom, qui ha estat qui s’ha posat baixista? Com el govern ha permès això? La qüestió és buscar culpables de la desfeta.
13 Depressió
Són anys durs per l’economia, i els mercats ho reflecteixen amb poc moviment i el que hi ha és negatiu.
L’inversor no sap si recuperarà mai l’invertit, pensa que és un idiota per haver invertit als mercats financers.
De sobte, comença a pujar la borsa després d’algun brot verd, i comença així de nou el punt primer on l’inversor no creu en res, incredulitat.
Conclusió sobre les emocions dels inversors:
Recorda que les emocions són el que fa moure el mercat molts cops, que les has de dominar, i que has de saber en quin moment del cicle econòmic estàs per poder beneficiar-te i no deixar-te portar per l’ego o emocions.
Ningú sap el que duren els cicles però quan sentis parlar a tothom del que guanya en borsa és hora de fer caixa, i quan el pessimisme sigui absolut és hora de començar a entrar a poc a poc.
Si comptes en una estratègia amb avantatge estadístic, com molts inversors sistemàtics, no et cal patir, l’estratègia ja t’indicarà quan entrar i quan sortir.